Цены на нефть по итогам сессии 30 мая на мировых товарных биржах существенно понизились. По данным РБК, официальные цены нефтяных фьючерсов ближайшего месяца поставки составили: на ICE на нефть марки IPE Brent Crude – 103,47 (-3,21) долл./барр., на NYMEХ на Light Sweet Crude Oil – 87,82 (-2,94) долл./барр. В четверг нефть марки Brent находилась на отметке 103,22 (-0,25) долл./барр., Light Sweet на NYMEХ – на 87,63 (-0,19) долл./барр. И это в противовес 125 долл./барр марки Brent в марте и 115 долларов к концу апреля. Снижение цен происходит на фоне сообщений о возможном усугублении долгового кризиса в Европе. По мнению большинства экспертов, тенденция снижения цены будет продолжаться и дальше, а  длившийся более десятилетия цикл высоких цен на сырьё заканчивается, и сменит его не менее длительный цикл относительно низких цен, к которому будет непросто адаптироваться странам-экспортёрам.

«Если вы посмотрите на Иран, Ливию, Ирак – бюджет этих стран, как и российский, сбалансирован при 100–120 долларах за баррель, – цитирует «Финмаркет» стратега по нефти и газу CitiGroup Сета Кляймана. – Для Саудовской Аравии критична цена ниже – 80 долларов за баррель. Все страны, экспортирующие нефть, привыкли к ценам выше 100 долларов. Все поверили, что эта ситуация будет длиться вечно. Они забыли, что в течение десятилетий цены на нефть были низкими – примерно 20 долларов за баррель. Высокие цены на нефть – это не норма. Избавляться от подобных зависимостей всегда сложно».

Большинство экономистов считает, что эра высоких цен на нефть заканчивается: ни разу в истории мировая экономика не могла «терпеть» сверхвысокие цены долго, что неизбежно приводило к их падению, приводим оценки экспертов  «Финмаркет». Однако, как пишут эксперты МВФ, нынешний «кризис высоких цен» совсем не похож на предыдущие, а потому глубокого падения цен может и не случиться. 

Не то что 40 лет назад

В минувшую пятницу МВФ опубликовал сравнительный анализ топливного кризиса 30-летней давности и нынешней ситуации. По мнению экспертов, «нефтяной шок», вызвавший в1970 – 1980-е годы рецессию в мировой экономике, сейчас переносится вполне спокойно. Главное отличие: 30 лет назад цены росли исключительно из-за кризиса предложения, а сейчас главный их двигатель – рост спроса. Именно бурный рост спроса в Азии привёл к подорожанию нефти в 2000-х годах. Это ключевое отличие от 1970 – 1980-х годов, когда цены росли из-за перебоев поставок, приводит данные исследования МВФ «Финмаркет». К тому же центробанки большинства стран стали лучше управлять инфляцией, теперь скачки нефтяных цен редко приводят к долгосрочному росту цен на другие товары. В 1970 – 1980-х годах рост нефтяных цен сопровождался ускорением инфляции в мире. Кризис сразу сказывался на рынке труда: рабочие требовали повышения зарплат. 

Сейчас рост цен на нефть приводит к небольшому увеличению инфляции, но не приводит к немедленному росту номинальных зарплат. Благодаря этому центробанки могут проводить политику стимулирования экономики даже в условиях повышения нефтяных цен. 

Благодаря развитию мировой торговли и финансовой системы прибыль от продажи нефти возвращается в страну-импортёра. Население стран-экспортёров покупает на нефтяные деньги иностранные товары, а инвесторы из нефтедобывающих стран вкладывают их в проекты за рубежом. Процентные ставки в мире снижаются, а нефтяные деньги поддерживают рост всей мировой экономики. 

За 40 лет страны Запада, наученные горьким опытом кризиса 1970-х, диверсифицировали свой импорт. Например, США закупает нефть и бензин у 40 поставщиков, а авиационное топливо – у 25 стран. 

Ещё один отличительный фактор от кризиса 40-летней давности –  повышение энергоэффективности: снижение количества энергии, которое требуется на то, чтобы произвести 1 долл. дохода. Этот процесс наблюдается как в развитых, так и в развивающихся странах. Причём в последних энергоэффективность растёт быстрее. МВФ ожидает, что к 2030 году энергоэффективность в США, Индии и Китае будет одинаковой. Страны также активнее используют другие энергоносители – главным образом природный газ. 

Однако в МВФ не исключают, что  ближайшем будущем значение нефти вновь вырастет. Возможно, миру ещё предстоит пережить настоящий «ремейк» нефтяного кризиса 1970-х. Экономисты МВФ ожидают, что во втором полугодии предложение нефти в мире снизится даже без драматических событий на Ближнем Востоке. Летом вступят в силу европейские санкции против Ирана. Часть потерь поставок компенсирует Саудовская Аравия, однако свободных мощностей в нефтедобывающих странах нет. Новый, даже незначительный, скачок цен на нефть может стать настоящим шоком для мировой экономики.  На ценообразование влияет страх инвесторов перед любым снижением предложения. 

Население в развитых и развивающихся странах, и так измученное финансовым кризисом, столкнётся со снижением доходов из-за роста цен на энергоносители. В развитых странах проблему усугубит высокая безработица. Рост нефтяных цен ещё больше сократит и так медленный рост США и Европы. 

Вырастет стоимость удобрений и, соответственно, повысятся цены на продовольствие. Это будет тяжёлый удар по бедным людям всего мира и может привести к политическим потрясениям: революция в Египте, например, последовала после резкого скачка цен на хлеб. 

Кризис в странах-импортёрах ударит по нефтедобывающим странам, а затем бумерангом вернётся на Запад. В кризис жители нефтяных регионов предпочитают сберегать, а не потреблять, что снижает спрос на товары развивающихся стран. В нормальных условиях рост сбережений привёл бы к снижению ставок на мировых финансовых рынках и мировая экономика бы быстро восстановилась. Однако сейчас ставкам падать уже некуда. Мировая экономика из-за кризиса всё хуже перераспределяет нефтяные доходы, а это лишь усиливает негативный эффект от роста нефтяных цен.