Подробности о сроках и порядке размещения облигаций в «Сибирьтелекоме»
рассказывать не стали. Начальник отдела по связям с общественностью холдинга
Владимир Шибанов пояснил, что назначение займа предусматривает
привлечение средств на инвестиционную программу, развитие сотового
направления и реструктуризацию задолженности. Напомним, «Сибирьтелекому»
принадлежит 100% акций сотовых операторов «Байкалвестком»,
«Енисейтелеком», «Саянтелеком» и «Стек Джи Эс Эм».

Выручка холдинга от их услуг в 2004 году составила 144 млн. долларов, чистая
прибыль — 52,8 млн. долларов. Количество абонентов сотовой связи стандарта
GSM, обслуживаемых дочерними компаниями и региональным филиалом, по
итогам февраля 2005 года превысило 1,05 млн. В частности, «Байкалвестком»,
являющийся оператором сотовой связи Иркутской области с 1995 года,
обслуживает более 350 тыс. абонентов.

На внеочередном собрании акционеров ЗАО «Байкалвестком» 22 февраля
единогласно были одобрены две крупные сделки, связанные с обеспечением
обязательств по облигациям «Сибирьтелекома» двух серий —
на 3 млрд. и 2 млрд.
рублей. Поручительство является одним из условий выпуска облигаций подчеркнул
источник в компании он напомнил, что в прошлом году БВК выпустил облигации
под поручительство материнской компании. Правда, тогда объем займа составил
300 млн. рублей.

Между тем агентство ПРАЙМ-ТАСС сообщило, что бюджет «Сибирьтелекома»
на 2005 год предусматривает двукратное превышение долговой нагрузки над
собственным капиталом компании, что обсуждалось 22 февраля на совете
директоров. Двое представителей миноритарных акционеров — Иван Репин и
Максим Бобин — голосовали против проекта бюджета, так как предложенный
проект значительно ухудшает финансовое состояние компании. Размер
капитальных вложений «Сибирьтелекома» увеличивается на 8%, в то время как
почти во всех межрегиональных компаниях объемы капвложений снижаются.
Чистый долг за 2005 год увеличивается на 40% и почти достигнет 16 млрд.
рублей.

Хотя Александр Рындин из ИК «Регион» считает, что уровень долговой нагрузки
«Сибирьтелекома» не достигает опасного уровня, он вряд ли может повлечь
исполнение обязательств поручителей. «Байкалвестком» в какой-то мере
увеличил свои риски, но они не существенны, отметил он. В то же время, как
считает наш собеседник, «Сибирьтелеком» «поступил ответственно, привлекая в
качестве поручителя не «пустышку», как поступают многие эмитенты, а компанию, обеспеченную
серьезными активами».

По мнению аналитика ИК «БрокерКредитСервис» Сергея Четверикова,
примененная схема достаточно часто используется холдингами, где центр
прибыли формируется не в головной компании, а в «дочке». И в качестве примера
привел компанию «Роснефть». У «Сибирьтелекома» сотовые компании
являются очень прибыльными, сказал он. При этом, по его мнению, это
направление является также одним из самых динамично развивающихся. Сергей
Четвериков отметил, что ежегодный прирост абонентов «Байкалвесткома» и
«Енисейтелекома» составляет 40-50%.