Из-под влияния ОАО «Лензолото» уже выведены сервисные предприятия и компании,
занимающиеся разработкой месторождений рудного золота. Сегодня этими активами
владеет ООО «Ленская горнорудная компания». «Лензолоту» же отошел
«непрофильный» для структур «Норникеля» бизнес — разработка россыпных
месторождений золота. Ленской золоторудной компании уже принадлежит 100%
акций уставного капитала ГРК «Сухой Лог», разрабатывающей золоторудное
месторождение Западное с запасами 37 тонн, ОАО «Витимэнерго» и ряда сервисных
предприятий в Бодайбинском районе, выкупленных у «Лензолота». Стоимость
приобретенных активов оценена в сумму 725 млн. рублей.

«Лензолото» является крупнейшей в России компанией по объемам добычи
россыпного золота и ведет разработку около 100 россыпных месторождений с
суммарными запасами 200 тонн. В прошлом году предприятиями холдинга было
извлечено 7676,3 кг россыпного и 346 кг рудного золота. Контрольный пакет акций
холдинга «Лензолото» был куплен структурами «Норникеля» в 2003 году. Только за
госпакет акций компании (44,9%) было уплачено 4,7 млрд. рублей. Акции холдинга
были куплены с целью приобрести контроль над значительной частью инфраструктуры
золоторудного месторождения Сухой Лог с запасами более 1000 тонн. «Норникель»
имел высокие шансы получить лицензию на право разработки месторождения. Однако
тендер на Сухой Лог до сих пор не объявлен.

Хотя, как отметил один из чиновников администрации Иркутской области, «нет худа
без добра». ЗАО «Полюс», управляющее золотыми активами ГМК «Норникель»,
обратило внимание на менее крупные месторождения и намерено инвестировать в их
разработку значительные средства. ООО «ЛЗРК» ведет активную скупку золоторудных
активов на территории области. Ему уже принадлежат ЗАО «Первенец» (владеет
лицензией на месторождение Вернинское с запасами 50 тонн золота, ЗАО
«Высочайшее» (разрабатывает месторождение Голец Высочайший с запасами 43
тонны), ОАО «Тонода», владеющее лицензией на месторождение Чертово корыто с
запасами более 150 тонн металла.

Между тем запасы россыпного золота в Бодайбинском районе иссякают. «Их хватит на
четыре года интенсивной эксплуатации, — рассказал наш собеседник. — Артели
отрабатывают месторождения уже по второму-третьему разу. В связи с чем добыча
золота этим способом становится все дороже и дороже». Но современные технологии и
высокая цена на золото, которая за последние семь лет выросла с 270 до 420 долларов
за унцию, обеспечивают экономическую эффективность отработки и более бедных
россыпей, считают в областной администрации.

Герман Пихоя согласился, что рентабельность добычи металла на россыпях ниже, чем
на месторождениях рудного золота. В свою очередь он подчеркнул, что разделение не
связано с ухудшающимися условиями добычи золота на россыпных месторождениях.
Развод двух направлений связан со спецификой добычи металла на россыпях и
извлечением его из руды. «Это два разных по своей природе бизнеса», — подчеркнул
Герман Пихоя. Он отметил, что золотодобыча на россыпях, к примеру, носит
сезонный характер и требует соответствующего финансирования, а рудная, напротив,
ведется круглогодично и нуждается в долгосрочных инвестициях.

Герман Пихоя заявил, что «Полюс» не собирается сворачивать разработку россыпных
месторождений. Привлеченные «Лензолотом» в результате продажи дочерних
компаний средства будут направлены в том числе на покупку новых лицензий. Он
отказался назвать объекты, на которые может претендовать «Лензолото». Однако в
администрации Иркутской области отметили, что это могут быть месторождения за
пределами Бодайбинского района, в Саянах и Мамско-Чуйском районе.

Аналитик ИК «Проспект» Ирина Ложкина допускает, что изменения в структуре
активов «Полюса» в Иркутской области связаны с предстоящим выводом компании из
состава «Норникеля» и создания на базе ЗАО золотой «дочки». С этим согласился
Вячеслав Жабин из «БанкКредитСервис». Он также считает возможным, что рудные
активы отойдут «Полюсу». И не потому, что они более эффективные (и россыпные
месторождения могут иметь равную рентабельность, все зависит от содержания
золота), подчеркнул Вячеслав Жабин. По его мнению, вывод компании с однородными
активами на международный финансовый рынок был бы более оправданным.

В то же время Ирина Ложкина отметила, что нынешние цены на золото настолько
хороши, что острой необходимости реструктуризировать бизнес с целью оптимизации
расходов нет, к тому же в мировой практике золотодобывающие компании не делят
свой бизнес по способу извлечения металла, отметила она. Скорее, они связаны с
необходимостью улучшить управление, сделать компанию более прозрачной, сказала
наша собеседница.