Балом
правят спекулянты

Владислав
ТАРАСОВ

Последние
известия о радужных намерениях
международного валютного фонда в
пользу российской экономики и о
реструктуризации ГКО в очередной
раз взбудоражили рынок
корпоративных акций. Котировки за
неделю в среднем выросли на 18
процентов. Таким образом рынок
акций вернул себе (хотя и на
короткий период) былую славу самого
доходного сектора.

Вместе с тем,
как утверждают операторы рынка,
подъем котировок не
свидетельствует о формировании
какой-либо тенденции, поскольку
рынок реагирует исключительно на
макроэкономические новости, вне
зависимости от действий самого
эмитента. Конъюнктура находится в
ожидании денег иностранцев. Пока же
на рынке балом правят спекулянты,
причем, в основном, отечественные.

Наибольшим
спросом пользуются бумаги РАО ЕЭС и
ЛУКойла как
экспортноориентированных
производств. Курс этих акций вырос
на 25-30 процентов. Благодаря прочно
сформированному имиджу эмитентов
как стабильных, прозрачных и
узнаваемых предприятий в глазах
международного капитала бумаги
продолжают пребывать на пьедестале
почета фондового рынка.

Менее всего
поднимались цены на акции
Иркутскэнерго — рост составил
всего 6,5 процента. Однако это вполне
объяснимо, поскольку иркутские
акции еще в январе пережили
достаточно активный рост и сейчас
им некуда спешить. Вместе с тем, это
не мешает местным инвесторам
заниматься операциями с акциями
Иркутскэнерго. В последнюю неделю
брокеры отмечают оживление со
стороны продавцов, которые
торопятся зафиксировать прибыль и
со стороны покупателей, которые
вкладывают свои свободные средства
в столь перспективные бумаги. В
ближайшее время профессионалы
ожидают небольшой откат цен на
иркутские акции, который наряду с
общей тенденцией может быть связан
со снижением долгосрочного
валютного рейтинга эмитенту. По
сообщению информационных агентств,
международное рейтинговое
агентство Moody’s понизило
долгосрочный валютный рейтинг
АОЭиЭ "Иркутскэнерго" с Caa1 до
Caa2. Рейтинг оставлен в списке на
понижение, где находится с сентября
1998 г. Данный рейтинг относится к
бумагам долевого кредита на 125 млн.
марок ФРГ с погашением в 2001 г. Заем
был выпущен в апреле 1998 г. с целью
финансировать 3-летний кредит
Иркутскэнерго со стороны Schweizerische
Bankverein/Deutschland/ AG. Сделка была
оформлена подобным образом для
снижения налогов.

Понижение
отражает тяжелое экономическое
положение в России, которое привело
к росту и так высокого уровня
неплатежей или просроченных
платежей, а также ухудшению
движения средств на счетах
Иркутскэнерго и инфраструктурного
сектора в целом. Тарифы на
электроэнергию остаются низкими и
не повышаются несмотря на инфляцию.
У Иркутскэнерго нет валютных
поступлений, чтобы компенсировать
девальвацию рубля, сообщают
агентства.

Векселя
Иркутскэнерго по-прежнему
пользуются огромным спросом. Цены
выросли до 34 процентов от номинала.
Брокеры ожидают дальнейшее плавное
повышение.

Значения
индексов ФК "Единство"

Р.S. На
очередном аукционе по размещению
областных долговых обязательств
Иркутской области доходность
составила 49,02 процента. Объем
привлеченных средств составил 6950758
рублей. ОДО продавались по цене 89,11
процента.