Желаем
продавать долги

Шоковое
состояние от кризиса, можно
констатировать, уже прошло. Однако,
еще не известно, какие последствия
следует ожидать. И сейчас можно
наблюдать, как формируются новые
сектора финансового рынка. Акценты
заметно перемещаются с денежного
рынка на рынок зачетов и долговых
обязательств. Появилась
возможность определить некоторые
наиболее доходные сегменты.
Во-первых, это векселя и долги
банков. Во-вторых, явно
прослеживается тенденция роста
спроса на получение ресурсов
предприятиями. То есть дефицит
свободных денежных средств
стимулирует развитие рынка
кредитования. Но об этом говорить
пока рано.

До недавнего
времени на вексельном рынке
наиболее доходным инструментов
были операции с долгами и векселями
банков, понятно, что бурное
развитие этого сектора было
спровоцировано финансовым
кризисом.

Векселями
банков заинтересовались, в первую
очередь, держатели кредитов с
единственной целью — купить
подешевле вексель и расплатиться
за взятые ранее кредиты. (Кстати,
после обвала банковской системы
котировки на векселя рухнули на 30-40
процентов). Наибольшим спросом
пользуются бумаги с ближайшим
сроком погашения, поэтому рынок
считается более ограниченным,
нежели другие сектора.

Одним из
новых направлений развития
финансового рынка стала торговля
долгами банков и банковскими
счетами. В столице наиболее
предприимчивые участники рынка
даже придумали торговые площадки
по торговле долгами в электронном
виде.

Однако для
иркутского вексельного рынка, как
свидетельствуют аналитики
компании "Единство", на
сегодняшний день приоритеты
сохраняются за бумагами
Иркутскэнерго. (Векселя остальных
эмитентов после кризиса
существенно сократили степень
своего участия на рынке). Спрос на
энергетические бумаги остается
достаточно высоким и, что самое
главное, стабильным. Цены после
межсезонного колебания, когда
котировки снизились до 14 процентов,
находятся на уровне 20 — 24 процентов.
Слухи о проведении очередной
вексельной эмиссии не
подтвердились, поэтому какие-либо
изменения конъюнктуры не
ожидаются.

В целом на
вексельном рынке наблюдается
относительная стабилизация.
Политические факторы практически
не влияют на формирование цен.
(Работа в реальном секторе этого не
позволяет, поскольку слишком
сильны традиции несовершенного
законодательства и проведения
сложных схем зачетов). Более того,
инфраструктура начинает
зарождаться. Участники рынка
вынуждены придумывать все новые и
совершенные способы работы и
правила игры.

Рынок же
корпоративных акций продолжает
стагнировать. Усугубляют ситуацию
продолжающиеся распри между власть
предержащими. Так, на днях
Федеральная комиссия по ценным
бумагам запретила Московской
межбанковской валютной бирже
торговать акциями. Повод
достаточно прост — в составе
биржевого совета до сих остаются
представители Центрального банка,
что противоречит требованиям ФКЦБ.
Напомним, что основные объемы
сделок в последние полтора месяца
совершались именно на бирже,
поскольку операции проводились в
рублях. Понятно, что ФКЦБ стремится
вернуть всех игроков в российскую
торговую систему. Однако, вряд ли
это поможет, поскольку сделки в
валюте просто не реальны на
сегодняшний день. Далее следует
ожидать сокращение числа
участников торговой системы.

На рынке
обязательств администрации
области сохраняется процесс
размещения областных долговых
обязательств. На состоявшемся
вчера аукционе продавались
трехмесячные ОДО 9 серии. Всего было
продано 4434 штуки на общую сумму 377,5
тысячи рублей. Средневзвешенная
доходность составила 70,01 процента.
Облигации продавались по
средневзвешенной цене 85,14 процента.

В этот же
день прошло погашение 54 серии
трехмесячных ОДО и 11 серии
шестимесячных ОДО на сумму 20,142
миллиона рублей.